What is 80-10-10 financing?

Surprising as it may seem, some folks with hefty incomes find that it’s mighty tough for them to save enough money to make a 20% cash down payment on their dream homes. Using conventional financing, such buyers must purchase Private Mortgage Insurance (PMI) which increases the cost of home ownership and, ironically, makes it even more difficult to qualify for the mortgage. However, if you’re a dues-paying member of the cash-challenged class, don’t despair. Given that your income is sufficiently high, it’s eminently possible to avoid getting stuck with PMI. That is why 80-10-10 financing was invented. It is called 80-10-10 because a savings and loan association, bank, or other institutional lender provides a traditional 80% first mortgage, you get a 10% second mortgage, and make a cash down payment equal to 10% of the home’s purchase price. By using this method, you are no longer obligated to take out PMI on your property.

The same principle applies if you can only afford to make a 5% down, 80-15-5 financing is also available. However, because a smaller cash down payment increases the lender’s risk of default, do not be surprised when you are asked to pay higher loan fees and a higher mortgage interest rate for 80-15-5 than you pay for 80-10-10.

¿Qué es la financiación 80-10-10?

Por sorprendente que pueda parecer, algunas personas con altos ingresos encuentran que es muy difícil para ellos ahorrar suficiente dinero para hacer un pago inicial del 20% en efectivo en la casa de sus sueños. Con el uso de financiamiento convencional, dichos compradores deben comprar un Seguro Hipotecario Privado (SHP) que aumenta el costo de la propiedad de la vivienda e, irónicamente, hace que sea aún más difícil calificar para la hipoteca. Sin embargo, si eres uno de los que paga sus cuotas con dinero en efectivo, no te desesperes. Dado que tu ingreso es suficientemente alto, es eminentemente posible evitar quedarse atrapado con el SHP. Es por eso que se inventó la financiación 80-10-10. Se llama así porque una asociación de ahorro y préstamo, banco u otro prestamista institucional proporciona una primera hipoteca tradicional del 80%, tu obtienes una segunda hipoteca del 10% y realizas un pago en efectivo equivalente al 10% del precio de compra de la casa. Al usar este método, ya no estás obligado a comprar un SHP de la propiedad.

El mismo principio se aplica si solo puedes permitirte hacer un 5% de pago inicial, pues e; financiamiento de 80-15-5 también está disponible. Sin embargo, como es un pago en efectivo más pequeño, se aumenta el riesgo de incumplimiento del prestamista, así que no te sorprendas si te piden que pagues tarifas de préstamo más altas y una tasa de interés hipotecario más alta por un financiamiento 80-15-5 de la que pagarías por un financiamiento 80-10-10.